O vôo 940 caiu e se incendiou apenas quinze minutos depois de decolar do aeroporto internacional Benito Juarez na Cidade do México. O 727 estava iniciando sua viagem rumo a cidade de Puerto Vallarta, escala intermediária antes de seu destino final, Los Angeles, nos Estados Unidos. Haviam 159 passageiros e 8 tripulantes no avião e todas estas 167 pessoas morreram na queda. O 727 havia acabado de alcançar o nível 310 quando a tripulação declarou emergência, requerendo liberação para uma rápida descida. Pouco depois, o 727 chocou-se contra um terreno montanhoso a 150 quilômetros a noroeste da Cidade do Mexico, conhecido como Sierra Madre.
As investigações mostraram que os pneus do trem principal esquerdo explodiram, possivelmente pela apelicação indevida do sistema de freios durante a decolagem, atingindo os sistemas da asa esquerda e rompendo a tubulação hidráulica e de combustível, além de cabos elétricos, causando a descompressão da cabine. O combustível se incendiou e isso resultou em uma explosão em vôo, com a perda da aeronave. Descobriu-se ainda que os pneus não estavam utilizando nitrogênio, como era recomendado.
727-264, prefixo XA-MEM visto em 1984 na cidade de Puerto Vallarta.